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中国资本市场已从初期的炒消息阶段，逐步转向重视公司基本面研究阶段。投资者必须重视财务数据，如果公司财务指标符合价值投资的条件，而股价又被低估，此时就要转向公司基本面的更深入研究。“业绩为王”是价值投资的基石。未来投资将主要以业绩增长目标为主，无论上市公司有什么样的题材故事，最终都要落实到业绩。影响股价的因素很多，但从长期来看，决定股价的因素只有一个，那就是公司的业绩。巴菲特的老师格雷厄姆说过，“股价短期是投票机，长期是称重机”，说的就是这个道理。

有接近顺丰的人士表示，顺丰评价投资项目是否成功并不仅仅以短期内盈利为标准，短期内的盈利与市场竞争环境以及市场的成熟度相关。当然，顺丰控股在丰巢的占比会从并购前的占比13.67%进一步稀释到9.75%，并不属于合并报表的公司，对上市公司的业绩也不会产生直接影响。对丰巢的投资更属于战略性布局。

1956年2月加入中国共产党。曾任中国人民银行北京市分行办事处出纳员、分行办公室干部。1979年10月任中国人民银行北京市分行金融研究室副主任、朝阳区办事处主任。1983年9月任中国人民银行北京市分行副行长。1984年5月任中国人民银行北京分行行长、党组书记。

《证券日报》记者：具体应该如何把握价值投资机会？价值投资与时代背景的关系有多大？杨德龙：在A股市场的不同阶段，价值投资的标的是有所差异的。比如说，在2001年到2005年这四年，A股市场大幅下跌，但是以“五朵金花”为代表的相关股票涨幅却很好，因为当时正是这“五朵金花”业绩快速增长的时期。而2006年—2007年的大牛市，表现最好的则是券商、地产以及钢铁等板块，体现了我国当时工业化进程以及房地产拉动经济增长的特点。2013年到2015年这期间，则是一些新兴产业，特别是代表经济转型的新兴产业板块表现更佳。

当然，有攻就有防，毕竟在任何时候，我们都不能轻易低估对岸台湾某些顽固政党和政客“以武拒统”的手段。而在如何有效防御巡航导弹的问题上，解放军早已进行了多年的研究，特别是在当年海湾战争后，解放军提出的新“三打三防”里就明确指出了打击各类巡航导弹的要求，故而在多年之后的今天，无论是各类预警手段的建设（比如各种雷达、光电探测设备等），还是各类防御拦截技术的应用（各类防空导弹、高射炮等），解放军都早已“炉火纯青”，特别是近年来，在各部队开展的不同种类演习中，都有加入各类防空反导的实战化对抗演练，因此，要防御雄风2E这样的“LOW”水平巡航导弹，无疑只是“SO，EASY”。

不过，行业龙头却对消费级市场充满信心。优必选的相关负责人告诉界面新闻记者，2018年消费级机器人市场将进一步发展，在教育、娱乐、陪伴等多个场景中实现更多地应用。“受限于人工智能和机器人技术的发展水平，以及成本高、商业化困难等各方面原因，整个行业仍处于起步阶段。”优必选方面认为，目前消费级市场处于弱人工智能阶段，用户的期待与产品的实际体验之间存在较大落差，这也是外界认为市场的重要原因之一。